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CFi.CN讯：中国中冶2026年半年报显示营收1759.1亿元，同比下降25.9%；归母净利润23.3亿元，同比降24.9%。值得注意的是，资产及信用减值损失仅14.18亿元，同比大幅减少21.9亿元，直接推动净利率微升0.02个百分点至1.32%。公司带息负债较年初下降37.9%，财务结构显著优化。
近期机构研报指出，公司去年末完成非核心业务剥离后，业务结构持续向高毛利方向调整：特色业务毛利率达14.2%，虽同比略降，但占比提升；海外收入逆势增长14.46%，成为结构性亮点。新签订单虽整体下滑24.5%，但核心业务订单降幅仅6.9%，结构韧性显现。
研报认为，减值压力显著缓解是当前最实质的盈利改善信号，叠加低估值(2026年PE仅10倍)和经营现金流收现比升至100.98%，反映回款能力增强。轻装上阵后的经营效率提升正逐步兑现，为后续业绩修复提供支撑。
